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发布：2026-06-15 22:41:43 · 事件：2026-06-15 22:41:43

作者 | 高明 编辑 | 韩成功 华夏能源网获悉， 6月12日， 原山西首富家族企业 美锦能源 （ SZ：000723） 发布公告称，公司及相关责任人收到山西证监局下发的行政监管措施决定书。 决定书显示 ， 美锦能源 董事长姚锦龙、总裁姚俊卿、财务总监郑彩霞、时任董事会秘书朱庆华、董事会秘书赵嘉五人均被采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

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作者 |  高明 编辑 |  韩成功 华夏能源网获悉， 6月12日， 原山西首富家族企业 美锦能源 （ SZ：000723） 发布公告称，公司及相关责任人收到山西证监局下发的行政监管措施决定书。 决定书显示 ， 美锦能源 董事长姚锦龙、总裁姚俊卿、财务总监郑彩霞、时任董事会秘书朱庆华、董事会秘书赵嘉五人均被采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。 五位高管被警示的原因系 美锦能源 存在使用部分募集资金进行现金管理时未及时审议并披露 、 募集资金专户管理不规范、内幕信息知情人登记管理不规范等问题。 其中， 公司董事长姚锦龙对募集资金违规情形 和内幕信息知情人登记管理违规情形均 负有主要责任。 华夏能源网梳理发现， 美锦能源在 2024年、2025年和2026年分别拿出部分闲置的募集资金4亿元、3亿元、1亿元来购买理财产品 ， 并且 在实际使用了募集资金之后，才补充履行审议和披露程序，导致审议和披露滞后于资金使用行为。 美锦能源 一系列 “ 大胆 ” 操作 背后， 是 这家企业 正在 遭遇 的 转型 受阻 困境。 募投项目延期，资金 被 拿去理财 造成 美锦能源 此次 违规的深层次原因，是公司可转债募集的约 35.57亿元资金，在长达数年的时间里无法按计划投入募投项目，导致大量资金沉淀在账上。 华夏能源网注意到， 美锦能源 早在 2022年4月就完成了35.9亿元可转债的发行募集，但随后一系列募投项目纷纷 延期。例如， “滦州焦炉煤气制氢项目”从2024年12月延期至2025年12月，后又延期至2026年12月。2025年11月，公司还直接终止了氢燃料电池动力系统项目，将剩余1.79亿元募集资金永久补充流动资金。 在 此 背景下， 美锦能源 动 了 “与其让资金躺在账上，不如拿去做理财赚取收益”的 心思 。 此外 ， 美锦能源 违规使用闲置募集资金理财， 或许 也 与公司 财务 越来越吃紧 有关 。 年报显示， 2024年和2025年， 美锦能源 连续两年巨亏，归母净利润分别亏损 11.43亿元和11.23亿元，两年合计亏损22.66亿元，同时营收 也 已连续三年下滑。毛利率从 2021年的30%大幅压缩至2025年的5.46%。 到了 2026年一季度 ，公司 归母净利润继续亏损 3.36亿元。 在这样的财务状况下，用闲置募集资金做理财来增厚收益，成了公司管理层在续亏压力下的 “补救动作”。 山西 首富 家族 ， 转型 氢能遇阻 美锦能源的创业史，是一部典型的山西煤老板家族发迹史 。创始人姚巨货 1981年贷款1.6万元创业， 此后他进入焦化业，通过改良炼焦技术提升焦炭品质，改公路运输为铁路承包降低运输成本，生意越做越大。 姚巨货去世后，由其长子姚俊良接任掌门人。此次被警示的姚锦龙则为姚俊良之子，姚俊卿为姚俊良的弟弟。 2007年 美锦能源 借壳上市后，姚氏家族多次登顶山西首富 ， 美锦能源 也 发展 成为 全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一 。 巅峰时期 ， 公司 曾 拥有四座煤矿 和 35个全资 、 控股子公司 ， 焦炭生产能力 达 1095万吨/年。 然而 ， 正是由于 过度依赖煤焦主业 ， 在 煤炭 市场下行周期中 ，美锦能源开始陷入经营困境。 华夏能源网注意到， 早在 2017年 ， 美锦能源就 启动了转型自救 。 彼时 ， 氢能被姚锦龙押注为未来的一大方向，并致力于要构建 “制氢—燃料电池—氢能汽车—加氢站”的全产业链条。 从目前的转型效果来看， 氢能 业务 尚 未能 在业绩层面 形成有效支撑 ，公司 高度依赖煤焦主业的业务结构 未能发生太大改变 。 具体来看， 2024年氢能业务收入占比仅4.16% ； 2025年上半年 ， 氢能 业务 收入 出现 62%的 大幅下滑 ； 到 2025年全年，氢能 业务 收入 又 从 7.92亿元降至4.09亿元，同比大幅下降48.42%，占总营收的比重进一步萎缩至2.27% 。 美锦能源股价走势图 从资本市场 来看， 2019年 随着 氢能概念在资本市场升温，美锦能源的股价 曾经 从 5元/股一路冲上20元/股的高位 ， 2022年市值一度逼近660亿元 。 但 随着 氢能 市场 开发 持续 不达 预期， 美锦能源 的 股价 重又 滑落 下来。 截至 今年 6月15日收盘，美锦能源报3.93元/股，下跌2.96%，总市值 只有 173.1亿 元 。 END